A Heineken divulgou os resultados para o ano de 2025, com lucro de 4 bilhões de euros. Mesmo com o incremento de 4,4% em relação ao ano anterior, a leitura do balanço não foi positiva. No Brasil, a empresa sofreu uma queda nas receitas orgânicas e nos volumes de vendas de cerveja para supermercados, atribuídos a um setor mais fraco. De conformidade com os analistas, os resultados demonstram uma provável contração também no 4º trimestre.
De conformidade o Bradesco BBI, os resultados não trouxeram elementos o suficiente para modificar o posicionamento cauto do banco sobre a indústria de cerveja no Brasil. Com esse cenário indicado pelos resultados da Heineken, os analistas também acreditam que as estimativas para a Ambev no 4º trimestre sigam inalteradas.
O BBI manteve a classificação neutra para a Ambev (ABEV3), sendo negociada a 16,8 vezes o P/L (preço sobre lucro) de 2026. Às 16h10, a ação da empresa avançava 0,83%, negociada a R$ 15,79.
Heineken tem lucro de 4 bilhões de euros em 2025, 4,4% mais que no ano anterior
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“Nossa sentimento é que janeiro foi um mês melhor, mas a governo deliberadamente não o classificou porquê uma recuperação”, explicam os analistas. De conformidade com o banco, o mercado de cerveja continua reptante, em seguida desempenho fraco no último semestre de 2025 – e sem perspectiva de melhora imediata.
A expectativa é de que os resultados da Ambev não fujam muito do que foi apresentado pela Heineken. A queda implícita no volume da Heineken ficou na fita de um dígito médio, dentro da estimativa do BBI. Para a Ambev, o banco espera uma queda de 3,3% em relação ao ano anterior.
O balanço da Heineken também trouxe informações sobre participação de mercado no Brasil e um provável aumento da margem. Para o BBI, entretanto, o resultado “parece estranho”, já que o cenário deve se assemelhar ao da Ambev, de progresso menor em um mercado mais fraco.
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